一、审核情况
小兵投行团队·每周审核周记
上周共13家IPO企业被安排审议，分别是北交所1家、科创板1家、创业板8家、沪主板2家、深主板1家。其中，恒泰万博上会被否，唯都股份上会前撤材料，具体情况如下表：
二、企业看点
小兵投行团队·每周审核周记
一、上海唯都市场营销策划股份有限公司（撤回，创业板）
1、主营业务
公司集CRM策略咨询、CRM数字化、数据分析和挖掘、创意设计、运营服务和零售辅导于一体，为品牌客户提供整合技术、数据和运营服务的创新CRM解决方案。
2、客户行业集中度较高
报告期内，公司来源于汽车行业的销售收入分别为17,.02万元、19,.98万元和24,.66万元，占当期主营业务收入的比重分别为88.27%、92.20%和93.26%，下游客户的行业集中度较高。
3、研发
报告期内，公司的研发经费及其占当期营业收入的比例为1.67%、1.36%、2.07%。报告期各期，唯都股份研发费用合计1,.76万元，其中年研发费用增长率达90.60%。
唯都股份未设置固定研发人员。唯都股份拥有1项专利权、55项软件著作权。
4、创业板定位
发行人认为，公司主要从事CRM营销服务，其核心在于为客户提供具有创造性的营销策略制订和富有创意内容策划能力及高效的营销执行管理能力，公司拥有由专业人员组成的具有丰富行业经验的创意支持团队。发行人认为客户沟通业务是公司整体CRM营销服务体系的有机组成部分，不属于简单的劳务外包，但又披露呼叫中心人员基本为坐席人员，主要执行呼叫话务工作，对业务、执行能力的要求相对较低，替代性较强。
二、厦门致善生物科技股份有限公司（创业板）
1、主营业务
公司是一家以分子诊断技术为核心，集分子诊断试剂和分子诊断仪器的研发、生产、销售于一体的生命科学企业。
2、知识产权
（1）发行人从前股东百维信投资以无偿受让的方式获取专利“一种用超微磁颗粒分离纯化生物靶物质的方法”，目前该名股东已注销。该项专利应用于发行人“自产Lab系列核酸提取试剂系列”产品中，涉及形成收入的金额分别为.41万元、5,.14万元和5,.48万元。
（2）李庆阁、赵西林和许晔在厦门大学任职同时在发行人处兼职期间，三人作为发明人的有效专利共22项，正在申请中的专利共20余项。发行人称，三人在厦门大学和发行人任职期间履职形成的相关技术研发成果涉及职务发明。
3、主营业务
报告期内，剔除新冠疫情对公司新冠检测业务的影响，公司主营业务情况如下：
三、天津国安盟固利新材料科技股份有限公司（创业板）
1、主营业务
公司的主营业务为锂电池正极材料的研发、生产和销售，主要产品为钴酸锂和三元材料。
2、经营活动现金流量
报告期内，公司经营活动现金流量净额分别为-6,.93万元、15,.77万元和-10,.13万元，大幅波动且最近一年为负。
3、毛利率
报告期各期，发行人三元材料业务毛利率低于同行业水平且持续下滑，三元材料产能利用率相对较低，募集资金拟全部投向三元材料业务。
四、佛山市蓝箭电子股份有限公司（创业板）
1、主营业务
公司从事半导体封装测试业务，为半导体行业及下游领域提供分立器件和集成电路产品。
2、行业周期波动
年至年，公司营业收入分别为48,.53万元、57,.49万元和73,.41万元，扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润分别为2,.79万元、4,.51万元和7,.04万元。
3、毛利率
报告期内，公司主营业务毛利率分别为19.86%、19.97%和23.11%，其中公司自有品牌产品毛利率分别为15.51%、14.49%和23.82%，公司封测服务产品毛利率分别为26.25%、25.68%和22.43%。公司主营业务毛利率存在一定的波动。
4、前次申报
公司于年6月向上交所申请科创板上市，于年12月通过科创板上市委审议，并于年3月提交注册。
在注册阶段，年4月中国证监会和上海证券交易所分别发布《科创属性评价指引（试行）》、《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，公司仍然符合上述文件关于科创属性四项指标的要求。公司基于自身发展战略，综合国内注册制改革推进情况，决定撤回首次公开发行股票并在科创板上市申请。
5、信息披露的语言不够严谨，出现广告性语言
申请文件及首轮问询回复显示，发行人在信息披露文件中使用诸多市场推广宣传用语或泛化定性表述，包括但不限于“成果丰硕”“革新不断”“创新性突出”“守正创新”等。
五、陕西华达科技股份有限公司（创业板）
1、主营业务
公司主营业务为电连接器及互连产品的研发、生产和销售。
2、实际控制权
创联集团持有发行人46.80%的股权，为公司控股股东。西京电气总公司持有创联集团56.47%的股权。西京电气总公司为全民所有制企业，托管人为陕西电子信息集团。发行人认定陕西省国资委通过控制创联集团间接控制发行人46.80%的股权，为发行人实际控制人，但未披露陕西省国资委与创联集团间的具体股权控制关系。
3、报告期最后一年才上ERP系统
报告期内，发行人具体产品类型较多且生产阶段主要采用手工记账和电子记录的方式，直到年9月才上线ERP系统。
4、报告期内经营业绩比第一次IPO申报的时候下滑
报告期各期，发行人研发费用率分别为5.54%、5.27%、5.40%，可比公司平均值为8.83%、8.22%、8.20%，与发行人业务最可比的中航光电、航天电器研发费用率均超过10%。
前次申报文件显示，-年发行人营业收入分别为40,.00万元、45,.00万元。年，发行人营业收入为50,.44万元。
5、客户供应商重合
报告期内，发行人第一大客户、第一大供应商、第一大外协供应商均为中国电科及其下属单位。发行人从中国电科下属单位A1采购电缆的价格低于从原厂商处采购价格。
发行人客户与供应商重合的收入及采购占比较高。招股说明书披露的报告期各期客户与供应商重合收入占比分别为33.81%、36.51%、39.86%、38.97%，采购额占比分别为57.53%、60.57%、66.22%、66.96%。
六、哈尔滨敷尔佳科技股份有限公司（创业板）
1、主营业务
敷尔佳从事专业皮肤护理产品的研发、生产和销售。
2、获客成本快速增长的风险
公司获客成本支出主要系线上电商平台销售渠道流量获取成本。报告期各期，公司线上电商平台推广服务费分别为4,.75万元、8,.07万元及16,.26万元。
3、关联采购比例超过99%，通过资产重组收购了哈三联临时设立的一个子公司
年至年2月，发行人向哈三联采购产成品总额分别为8,.83万元、32,.71万元、36,.30万元及3,.52万元，占各期存货采购总额比例分别为99.69%、95.30%、96.93%、82.81%。推广服务费率分别为19.54%、21.65%及29.16%，呈快速增长态势。
4、银行流水的核查对象信息豁免披露
（1）年及年，发行人现金分红金额分别为12,.00万元、92,.92万元；年末，发行人货币资金余额为5.78亿元。
（2）申报材料及审核问询回复对资金流水核查涉及相关人员的姓名予以豁免披露，但发行人及中介机构未提交信息披露豁免申请。
七、北京恒泰万博石油技术股份有限公司（否决，创业板）
1、主营业务
公司主营业务为定向钻井专用MWD、LWD、RSS的研发、设计、生产、销售和配套服务，并提供定向井工程技术服务。
2、业绩成长性
年发行人营业收入较年存在下滑情形。其中，主营业务中的成套设备销售收入分别为7,.50万元、11,.47万元和5,.42万元，年降幅为48.18%。
3、实际控制人报告期有大额酒水购置支出
发行人实际控制人在报告期内年度、年度存在使用个人卡发放奖金、代收货款等情况。
报告期内发行人实际控制人存在大额酒水购置支出，部分酒水消费无法区分自用或用于公司招待，相关购置费用计入发行人期间费用。
4、设备租赁业务
发行人年新增设备租赁业务，西部钻探为该类业务的唯一客户。发行人确认LWD设备租赁收入2,.66万元，毛利率为90.90%，毛利额为1,.77万元，占当期毛利额的13.55%。
八、南京波长光电科技股份有限公司（创业板）
1、主营业务
波长光电是国内精密光学元件、组件的主要供应商。
2、财务规范性
发行人对年度、年度财务报表涉及的会计差错进行更正，会计差错包括收入及成本确认、费用跨期、存货跌价准备重新计算、股份支付费用调整、研发材料成本重分类、无形资产累计摊销调整等，涉及科目较多，对净利润影响比例达40%。
3、内控
报告期内，发行人存在个人卡收付业务款项、关联方资金占用、通过关联自然人和员工向其他关联方发放薪酬以及会计差错更正等情形。
九、杭州福斯达深冷装备股份有限公司（沪主板）
1、主营业务
公司长期致力于深冷技术领域，从事各类深冷技术工艺的开发及深冷装备的设计、制造和销售，为客户提供深冷系统整体解决方案。
2、经营业绩大幅波动
年度、年度、年度和年1-6月，公司营业收入分别为55,.44万元、71,.54万元、,.18万元和71,.53万元，每年实施的项目数量较少，因此单个项目的收入、利润贡献对公司的业绩影响较大。
3、应收账款
发行人报告期各期末应收账款和合同资产账面净值金额较高,且存在账龄较长应收账款期后回款比例很低的情况。
十、湖北江瀚新材料股份有限公司（沪主板）
1、主营业务
公司的主营业务为功能性有机硅烷及其他硅基新材料的研发、生产和销售，主要产品为功能性硅烷。
2、毛利率下降
报告期内，受产品销售价格变动、原材料采购价格变动、市场竞争程度、境内外收入结构等因素的影响，公司主营业务毛利率分别为40.48%、39.81%、33.95%和32.45%，呈逐年下降趋势。
3、实际控制人
发行人股权比例较为分散，公司实际控制人为甘书官以及甘俊父子，其合计持股20.75%，持股比例未达30%。甘书官、甘俊父子与另外七名股东签署了一致行动协议，报告期内发行人第一大股东发生变更，认定实际控制人未发生变更。
发行人董事长甘书官年8月11日以证人身份参与了邹太新受贿案的审理。根据（）鄂08刑初5号《湖北省荆门市中级人民法院刑事判决书》，法院查明，年至年，邹太新收受甘书官给予的人民币11.90万元。法院判决，被告人邹太新犯受贿罪罪名成立。
十一、深圳市亿道信息股份有限公司（深主板）
1、主营业务
公司是一家以ODM为模式，专业从事笔记本电脑、平板电脑及其他智能硬件等电子设备的研发、设计、生产和销售的高新技术企业。
发行人曾于年8月18日上会时被暂缓表决。
2、毛利率
报告期内，公司综合毛利率分别为16.66%、22.28%、20.94%和16.08%，年大幅提升后次年略有下降，年上半年降幅较大。公司产品毛利率主要受产品结构、产品类型的不同，以及原材料价格波动等因素影响。
3、存货跌价风险
报告期各期末，公司存货账面价值分别为19,.00万元、18,.86万元、38,.65万元和57,.05万元，占各期末流动资产的比例分别为48.33%、38.94%、39.56%和53.68%。公司根据客户的订单、未来需求量的预测，并结合原材料的库存情况制定采购需求计划。
十二、深圳市慧为智能科技股份有限公司（北交所）
1、主营业务
公司是一家以ODM模式为主，专业从事智能终端产品的研发、设计、生产和销售的高新技术企业。
2、境外FBA服务模式管理的存货真实性
（1）报告期内，发行人存货账面价值分别为6,.93万元、7,.78万元和10,.02万元，占各期末流动资产总额的比例分别为48.61%、40.92%和50.85%。
（2）根据年年度报告的公开信息，发行人报告期末17.97%的存货采用亚马逊的FBA（FulfillmentbyAmazon）服务模式，由其提供仓储、配送、退货等相应服务，并承担仓储期间发生损失或损害的补偿责任，以及配送货物被损坏、丢失时支付货物的重置价值，中介机构对该部分存货无法实施监盘程序。
3、原材料供应和价格波动
报告期内，发行人采购的主要原材料包括IC类（芯片）、LCD显示与触控模组、PCBA主板与通讯模块、结构件以及电子元器件等，其中IC类和LCD显示与触控模组在报告期内单价呈持续上升趋势。直接材料成本占发行人主营业务成本的比例分别为92.43%、91.23%和91.41%。
十三、陕西源杰半导体科技股份有限公司（科创板）
1、主营业务
公司聚焦于光芯片行业，主营业务为光芯片的研发、设计、生产与销售。
发行人曾于年7月14日上会时被暂缓审议。
2、应收账款占比高
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为2,.62万元、6,.27万元和9,.20万元，占营业收入的比例分别为31.25%、26.58%和40.55%，应收账款增长与公司营业规模的扩大和主要客户存在信用期密切相关。
3、外汇
年张欣颖以人民币投资设立源杰有限，年ZHANGXINGANG向张欣颖受让股权未以外汇支付对价，致使ZHANGXINGANG从未对发行人投入外汇资金，即持有发行人外资股。
