投资者在评价公司本次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下列风险是根据重要性原则或可能影响投资者投资决策程度大小排序，但该排序并不表示风险因素会依次发生。公司提请投资者仔细阅读本节全文。
一、盈利规模较小，盈利情况可能出现波动乃至亏损的风险
公司源自年成立的全民所有制企业国营华丰无线电器材厂，是我国一五时期成立的防务连接器科研生产型企业。报告期内，公司持续推进转型升级，通过分立剥离历史包袱，实施员工持股，提升员工积极性和创造力；在研发方面持续大额投入，进一步完善以防务业务为核心、通讯业务与工业业务并重的“一体两翼”战略布局，但国际贸易争端对通讯类连接产品业务造成了一定影响，通讯领域新产品投入对应的盈利贡献尚未充分释放，导致年度才扭亏为盈，且盈利规模较小。若公司无法通过持续创新满足客户需求、开拓产品市场，则公司未来持续盈利情况可能受到规模效应不足、客户拓展进度低于预期等因素影响而出现波动乃至亏损的风险。
二、经营风险
（一）与行业领军企业相比，规模存在差距的风险
发行人与行业领军企业的业务规模存在较大的差距。一方面，莫仕、安费诺、泰科等国际领先企业品牌知名度更高，占据了大部分高端市场；另一方面，国内主要竞争对手中航光电、航天电器年营业收入分别达到亿元、50亿元，远超过发行人的同期收入规模。相比发行人而言，行业领军企业具备更强的规模优势，拥有更深厚的研发能力、更丰富的技术成果转化经验、更优秀的供应链管理和更全面的客户服务能力，更易于针对下游行业的变动趋势提前进行战略布局。若发行人未来不能准确判断和及时把握下游行业的发展趋势和技术的演进路线，在产品升级迭代的过程中未能及时满足客户对产品技术性能、工艺参数等方面的要求，未能持续推出新产品并实现大批量供应，公司将面临与行业领先企业差距进一步扩大的风险，进而对公司未来持续经营带来负面影响。
（二）通讯业务受华为影响较大的风险
报告期内，公司高速背板连接器的技术及产品日臻完善，并实现对华为的批量供应。随着华为5G建设进程推进，数据中心、交换机、服务器等设备的5G应用愈发广泛，华为对发行人的采购金额大幅增长。年度、年度、年度，公司对华为的直接销售金额占公司营业收入的比重分别为21.40%、35.87%和20.75%，是公司的第一大客户。年12月，华为的投资平台哈勃投资对发行人增资。增资完成后，哈勃投资持有发行人3.47%的股份。华为系我国主要的通信设备企业之一，但因其业务受国际政治形势、关键物料供应、下游运营商投资规模等众多因素影响，存在业务发展延缓的可能性。若未来华为的移动通信业务发展放缓甚至停滞，或华为不再采用公司的连接方案，将对公司的经营业绩产生不利影响。
（三）防务业务受政策影响较大的风险
报告期内，公司防务业务的主要客户为我国防务集团下属企业事业单位，公司防务业务占比较大且销售规模呈上升趋势。公司防务业务收入最终主要来源于国家的国防装备支出。防务行业属于特殊的经济领域，主要受国际环境、国家安全形势、地缘政治、国防发展水平等多种因素影响。若未来国际形势出现重大变化，导致国家削减国防开支，则可能对公司的生产经营产生不利影响。
（四）主要客户相对集中及新客户开拓不及预期的风险
连接器广泛应用于防务及航空航天、通信、汽车、轨道交通、消费电子、医疗、工业等多个领域。发行人为我国通讯、防务、轨道交通、新能源汽车行业大量配套，主要客户包括华为、中兴、诺基亚等知名通信设备制造商，航天科工、中国电科、中国兵工等航空航天及防务单位，上汽通用五菱、比亚迪等知名汽车制造厂商，中国中车等轨交装备制造商等。年度、年度、年度，公司对前五大客户的销售占比分别为54.21%、60.82%和57.35%，公司来自于核心客户的销售额占营业收入的比例较高，存在客户相对集中的风险。如未来公司核心客户发生大范围的订单转移或其经营状况发生重大不利变化，或者公司新客户的开拓不及预期，会直接影响到公司的生产经营，从而给公司持续盈利能力造成不利影响。
三、技术风险
（一）技术开发风险
公司以客户需求及市场趋势为导向进行技术研发，目前掌握了系统互连、高速传输、高压大电流、高频、耐环境、先进的连接器制造工艺等核心技术，确保了公司产品在行业竞争中处于独特的优势地位。截至年3月31日，发行人及其子公司拥有51项发明专利、项实用新型专利、16项外观设计专利。报告期内，公司主营业务收入主要来源于上述核心技术和专利。公司目前的技术水平能够充分满足客户对于高性能连接系统在可靠性、信号完整性、低损耗等方面的要求。若未来公司下游领域对于连接系统的技术要求发生较大的革新，如产品性能指标或产品形态要求出现质的改变，而公司又不能迅速达到相应的技术水平，将可能导致公司产品无法满足客户需求，影响公司盈利能力。
（二）知识产权风险
公司高度重视专利申请和成果转化，通过申请专利对自主知识产权进行保护。截至年3月31日，发行人及其子公司拥有51项发明专利、项实用新型专利，若该等知识产权（包括专利及非专利技术）受到侵害或者公司机密技术文件泄露，或者竞争对手采取恶意诉讼的策略，将对公司生产经营造成不利影响。
（三）核心技术人员流失风险
连接系统行业是技术和人才密集型产业，核心技术人员是保障公司业务稳定性和持续发展的关键。目前公司拥有研发人员超过名。公司核心技术人员及研发人员承担着公司技术开发和技术创新管理方面的重要职责，对公司不断进行技术创新具有至关重要的作用。随着公司经营规模的不断扩大，未来公司对技术人员的需求可能进一步增加。随着连接器行业竞争加剧，行业竞争对手对技术人才的争夺日益激烈，若公司未来不能在薪酬、福利、工作环境及人才培养等方面持续提供具有竞争力的待遇和激励机制，则可能面临技术人员流失的风险，影响公司技术创新能力。
四、财务风险
（一）毛利率波动的风险
年度、年度、年度，发行人综合毛利率分别为25.52%、22.48%和31.58%，呈现一定的波动，主要系报告期内公司通讯类业务受客户结构及产品结构的影响毛利率较低，且收入占比变动所致。公司、年陆续研发成功10Gbps、25Gbps、56Gbps高速背板连接器产品并通过客户认证、实现量产，随着客户订单需求，公司高速背板连接器产销量及销售收入不断增长，毛利率水平也随着产销量、效率、良率的爬坡而处于上升趋势。但由于年5月国际贸易争端加剧，客户的5G业务放缓，相应地，公司高速背板连接器出货量在年下半年出现下滑，因固定成本分摊等因素导致新产品毛利率受到负面影响，年度、年度、年度，发行人通讯类业务的毛利率较低，分别为-0.01%、0.46%和0.41%。若未来5G通讯业务未能如期恢复，且公司在其他客户的开拓不及预期，或其他领域市场竞争进一步加剧导致毛利率进一步降低，则可能对公司收入和综合毛利率产生不利影响，进而影响公司的经营业绩。
（二）应收账款、应收票据金额较高的风险
报告期内，公司销售规模逐年扩大，应收款项、应收票据余额随之增加。年末至年末，公司应收账款、应收票据及应收款项融资账面价值合计分别为30,.87万元、38,.26万元和46,.19万元，占同期营业收入的比例分别为54.66%、52.32%和56.16%。未来，随着公司销售规模的持续扩大，应收账款及应收票据余额可能会持续增加。尽管公司与客户保持了良好的合作关系，且期后应收账款回款情况良好，但如果公司客户的货款结算方式发生变化或者公司不能够及时回收货款、应收票据不能及时兑付，仍可能对公司资金使用效率及经营业绩产生不利影响。
（三）存货跌价的风险
随着公司产销规模快速增长，公司存货规模相应增加。年末至年末，公司存货账面价值分别为11,.01万元、15,.73万元和15,.76万元，金额较大，其中，原材料、自制半成品及库存商品合计占比达80%以上。若因市场环境发生变化导致公司产品市场需求下降、整体销售迟滞导致存货周转速度下降，或产品市场价格大幅下跌，公司可能面临存货跌价或存货周转率下降的风险。
（四）主要原材料价格上涨的风险
公司对外采购的原材料主要为结构件、金属材原料、元器件、配件、线材、化工材料等。报告期内，公司直接原材料占主营业务成本的比例近70%，占比较高。上述主要原材料采购成本受国际市场金、铜、不锈钢等大宗商品的价格、市场供需关系、阶段性环保监管环境等因素影响。未来若主要原材料价格出现大幅上涨，公司不能通过向下游转移、工艺优化创新等方式应对成本上涨的压力，公司的经营业绩将受到不利影响。
（五）整体变更存在累计未弥补亏损及现金分红能力不确定的风险
公司以年9月30日为基准日整体变更为股份公司，截至年9月30日，华丰有限账面未分配利润为-41,.02万元。主要原因为公司前身华丰有限源自全民所有制企业国营华丰无线电器材厂，承担了较重的历史包袱；且公司近年来处于关键技术和产品的开发、升级阶段，相应技术研发投入较大。截至年12月31日，公司合并口径未分配利润为6,.09万元，累计未弥补亏损情形已消除。虽然公司已经不存在累计未弥补亏损，但整体盈利金额较小，若未来公司出现盈利能力下降或遭受其他不可预期的风险导致亏损，则公司仍可能出现未分配利润为负的风险。公司上市后适用的《公司章程（草案）》明确了现金分红的条件，主要包括：母公司报表当年度实现盈利，且母公司报表累计未分配利润为正值，公司董事会认为公司现金流可以满足公司正常经营、抵御风险以及持续发展的需求，公司有相应的货币资金满足现金分红的需要等。如果因客观情况导致公司上市后无法满足上述现金分红条件，公司可能无法实施现金分红。
五、管理及内控风险
（一）控股股东不当控制的风险
截至本招股说明书签署日，长虹集团直接持有公司37.19%的股份，并通过军工集团和长虹创新投间接控制公司11.83%的股份，合计控制公司49.01%的股份，为公司的控股股东，且报告期内发行人与长虹集团及其下属公司之间发生较为频繁的关联交易事项。同时，根据《公司章程》和相关法律法规规定，长虹集团能够通过股东大会和董事会行使表决权对公司实施控制。虽然公司已经建立了较为完善的公司治理结构、内部控制制度，并建立、健全了各项规章制度，但如果长虹集团利用上述权利对公司进行不当控制，将可能对公司造成不利影响。
（二）公司规模扩张带来的管理风险
公司在多年的发展中，已经积累了丰富的管理经验并培养了一批中高级管理人员，并结合实际情况建立起一套完整的内部控制制度，但是随着公司业务的不断拓展和规模扩张，尤其是本次募集资金投资项目实施后，将使公司面临管理模式、人才储备、技术创新及市场开拓等各方面的挑战。如果公司管理水平和人才储备不能适应公司规模快速扩张的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整和完善，公司将面临一定的管理风险。六、发行失败风险本次发行公司采用的市值和财务标准为预计市值不低于人民币10亿元，最近一年营业收入不低于人民币1亿元且净利润为正。根据《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》的规定，若公司按照确定的发行价格（或者发行价格区间下限）乘以发行后总股本计算的确定的预计发行后总市值低于10亿元，将中止发行。若参与询价的网下投资者报价过低或发行认购不足，导致公司未能达到预计市值条件，将会引起发行失败风险。
七、其他风险
（一）募集资金投资项目无法按照预期实施的风险
本次募集资金投资项目系公司综合考虑了市场状况、技术水平及发展趋势、产品及工艺、原材料供应、生产场地及设备等因素，对项目可行性进行了充分论证而最终确定的。尽管公司针对上述募投项目进行了审慎的可行性研究论证，如果市场环境、客户需求、政策环境等不确定性因素发生变化，则公司有可能无法按原计划顺利实施该等募集资金投资项目，或该等项目的新增产能无法有效消化，从而导致募集资金投资项目的实际收益低于预期，带来一定的项目投资风险。如果募集资金不能及时到位，投资项目不能按期完成，或未来市场发生不可预料的不利变化，例如产品价格、市场环境、客户需求出现较大变化，导致募投项目无法实现预期收益，公司的盈利状况和发展前景将受到不利影响。此外，考虑到相关募投项目涉及的技术领域专业性较强、技术难度较高，如发行人未来不能准确地把握技术发展趋势，将有可能面临相关在研项目或技术失败进而导致相关募投项目实施受阻的风险。
（二）产能消化风险
公司募集资金投资项目的实施可以提高公司生产能力、研发水平、生产效率，符合公司的发展战略。由于新增产能是否能够得到有效利用存在不确定性，如果市场环境发生不利变化、公司的市场开拓情况未达预期，或者公司募集资金投资项目生产的产品无法满足市场需求，本次募集资金投资项目增加的产能存在消化不足的风险。
（三）股价波动的风险
公司上市后的股票价格变化一方面受到自身经营状况的影响，另一方面也会受到国际和国内宏观经济形势、经济政策、周边资本市场波动、本土资本市场供求、市场心理及突发事件等因素的影响，股票价格存在波动风险。投资者在考虑投资本公司股票时，应预计到前述各类因素可能带来的投资风险，并做出审慎判断。
（四）新冠疫情引起的经营风险
自年1月以来，新型冠状病毒肺炎疫情先后在国内外爆发，致使全球各行各业均遭受了不同程度的影响，进而对公司的经营带来一定的不利影响。公司部分产品目前销往境外，未来如果全球疫情持续发展和蔓延，得不到有效控制，将对公司产品的境外销售造成不利影响，对公司的日常经营产生一定的风险。
